Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning for, hvad den anvendes, hvordan den beregnes, eksempel



den Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning er den sats, at et selskab forventes at betale i gennemsnit til alle sine værdipapirindehavere til at finansiere deres aktiver. Det er vigtigt at bemærke, at det dikteres af markedet og ikke af ledelsen.

Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning repræsenterer det minimale afkast, som et selskab skal opnå på et eksisterende aktivgrundlag for at tilfredsstille sine kreditorer, ejere og andre kapitaludbydere..

Virksomheder får penge fra forskellige kilder: fælles aktier, præferenceaktier, almindelig gæld, konvertible gæld, indløses gæld, pensionsforpligtelser, aktieoptioner for ledere, statstilskud mv.

Det forventes, at disse forskellige værdier, som repræsenterer forskellige finansieringskilder, giver forskellige afkast. Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning beregnes under hensyntagen til den relative vægt af hver komponent i kapitalstrukturen.

Da kapitalomkostningerne er det forventede afkast af egenkapitalindehavere og indehavere af gæld, angiver den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning det afkast, som begge typer interessenter forventer at modtage..

indeks

  • 1 Hvad bruges det til??
    • 1.1 Kritisk afkast
  • 2 Hvordan beregnes det?
    • 2.1 Elementer af formlen
  • 3 Eksempel
    • 3.1 Beregning
  • 4 referencer

Hvad er det for??

Det er vigtigt for et selskab at kende sin vejede gennemsnitlige kapitalomkostning som en måde at måle finansieringsudgiften for fremtidige projekter. Jo lavere den vejede gennemsnitlige kostpris for et selskab, desto billigere vil det være for finansiering af nye projekter.

Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning er det samlede afkast, der kræves af et selskab. På grund af dette bruger virksomhedsledere ofte de vejede gennemsnitlige kapitalkostnader til at træffe beslutninger. På denne måde kan de bestemme den økonomiske gennemførlighed af fusioner og andre ekspansive muligheder.

Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning er diskonteringsrenten, der skal anvendes til pengestrømme med en risiko svarende til selskabets.

For eksempel i analysen af ​​tilbagediskonterede cash flow, kan du anvende WACC som diskonteringsfaktor for fremtidige pengestrømme, for nutidsværdien af ​​virksomheden.

Kritisk afkast

Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning kan også bruges som en kritisk afkast, hvormed virksomheder og investorer kan vurdere effektiviteten af ​​investeringsafkastet. Det er også vigtigt at udføre de økonomiske værditilvækst (EVA) beregninger.

Investorer bruger den vejede gennemsnitlige kapitalkostnad som en indikator for at vide, om det er rentabelt at foretage nogen investering.

Kort sagt er den vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger den minimale acceptable afkast, hvor et selskab skal producere afkast for sine investorer.

Hvordan beregnes det?

For at beregne den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning multiplicere omkostningerne for hver komponent af kapital ved dens proportionalvægtning og tage summen af ​​resultaterne.

Metoden til beregning af den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning (CCPP) kan udtrykkes i følgende formel:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). hvor:

Cp = omkostninger ved egenkapitalen.

Cd = omkostninger ved gæld.

P = markedsværdi af selskabets aktiver.

D = markedsværdi af selskabets gæld.

V = P + D = samlet markedsværdi af virksomhedens finansiering (kapital og gæld).

P / V = ​​Procentdel af finansiering, der er egenkapital.

D / V = ​​Procentdel af finansiering, der er gæld.

Ic = selskabsskattesats.

Elementer af formlen

For at beregne den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning skal du bestemme, hvilken del af virksomheden der finansieres med egenkapital og hvor meget med gæld. Derefter multiplicere hver enkelt med sine respektive omkostninger

Omkostninger til arv

Omkostningerne ved egenkapitalen (Cp) repræsenterer den kompensation, som markedet kræver i bytte for at eje aktivet og antager risikoen for ejerskab.

Da aktionærerne forventer at modtage et afkast af deres investering i et selskab, det afkastkrav der kræves af aktionærer er en omkostning fra synspunkt af virksomheden, for hvis virksomheden ikke tilbyder den forventede ydeevne simpelthen aktionærer vil sælge deres handlinger.

Dette ville medføre et fald i aktiekursen og i selskabets værdi. Så prisen på egenkapital er i det væsentlige det beløb, som et selskab skal bruge for at opretholde en aktiekurs, der opfylder sine investorer..

Omkostninger ved gæld

Omkostningerne ved gæld (Cd) refererer til den effektive rente, som et selskab betaler på sin nuværende gæld. I de fleste tilfælde betyder dette omkostningerne ved virksomhedens gæld, før der tages hensyn til afgifterne.

Beregning af gælden er en forholdsvis simpel proces. For at bestemme dette anvendes den markedsrente, som et selskab i øjeblikket betaler på sin gæld..

På den anden side er der skattefradrag til rådighed for udbetalt rente, hvilke ydelsesselskaber.

På grund af dette, nettoomkostningerne gæld i et selskab er det rentebeløb du betaler med fradrag sparet i skat som følge af rentebetalinger fradragsberettigede.

Det er grunden til, at omkostningerne ved skat efter skat er Cd * (1-selskabsskattesats).

eksempel

Lad os antage, at den nye ABC Corporation skal opkræve 1 million dollars kapital for at kunne købe kontorbygninger og det nødvendige udstyr til at udføre sin virksomhed..

Selskabet udsteder og sælger 6.000 aktier på $ 100 hver for at hæve de første $ 600.000. Fordi aktionærerne forventer et afkast på 6% af deres investering, er kapitalkostnaden 6%.

ABC Corporation sælger derefter 400 obligationer for $ 1000 hver for at rejse de andre $ 400.000 af kapital. De personer, der købte disse obligationer, forventer et afkast på 5%. Derfor er omkostningerne ved ABC's gæld 5%.

Den samlede markedsværdi for ABC Corporation er nu $ 600.000 af egenkapitalen + $ 400.000 af gæld = $ 1 million, og selskabets skatteprocent er 35%.

beregning

Nu har vi alle ingredienserne til at beregne ABC Corporation's vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (CCPP). Anvendelse af formlen:

CCPP = (($ 600.000 / $ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000 / $ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0,049 = 4,9%

Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning i ABC Corporation er 4,9%. Det betyder, at for hver $ 1, som ABC Corporation opnår fra investorerne, skal den betale dem næsten $ 0,05 i bytte..

referencer

  1. Investopedia (2018). Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning (WACC) Taget fra: investopedia.com.
  2. Wikipedia, den frie encyklopædi (2018). Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning. Hentet fra: en.wikipedia.org.
  3. Investeringssvar (2018). Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning (WACC). Taget fra: investinganswers.com.
  4. IFC (2018). WACC. Modtaget fra: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Wall Street Mojo (2018). Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning | Formel | Beregn WACC. Taget fra: wallstreetmojo.com.