Netto nutidsværdi for, hvad den anvendes, hvordan den beregnes, fordele og ulemper



den nutidsværdi (VPN) er forskellen mellem nutidsværdien af ​​pengestrømme og nutidsværdien af ​​kontantudløb i en given periode.

Nutidsværdien bestemmes ved at beregne omkostninger (negative pengestrømme) og fordele (positive pengestrømme) for hver periode af en investering. Perioden er normalt et år, men kan måles i kvartaler eller måneder.

Det er beregningen, der bruges til at finde nutidsværdien af ​​en fremtidig betalingsstrøm. Det repræsenterer værdien af ​​penge over tid og kan bruges til at sammenligne investeringsalternativer, der ligner hinanden. Ethvert projekt eller investering med en negativ VPN bør undgås.

indeks

  • 1 Værdi af pengestrømme over tid
  • 2 Hvad er nutidsværdien for??
    • 2.1 Eksempel på anvendelse
  • 3 Hvordan beregnes det?
  • 4 fordele
    • 4.1 Netto nutidsværdi regel
  • 5 ulemper
  • 6 Eksempler
    • 6.1 Trin 1: Den nuværende nutidsværdi af den oprindelige investering
    • 6.2 Trin 2: Netto nutidsværdi af fremtidige pengestrømme
  • 7 referencer

Værdi af pengestrømme over tid

Værdien af ​​penge over tid bestemmer, at tiden påvirker værdien af ​​pengestrømme.

For eksempel kan en långiver tilbyde 99 cent for løftet om at modtage $ 1 den følgende måned. Imidlertid ville løftet om at modtage den samme dollar inden for 20 år i fremtiden være meget mindre i dag for den samme långiver, selv om gengældelsen i begge tilfælde var lige sandt.

Dette fald i nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme er baseret på den valgte afkast eller diskonteringsrente..

For eksempel, hvis der er en række pengestrømme, der er identiske over tid, er pengestrømmen i nutiden den mest værdifulde, og hver fremtidig pengestrøm bliver mindre værdifuld end den tidligere pengestrøm..

Dette skyldes, at den nuværende strøm kan omdannes straks og dermed begynde at opnå rentabilitet, mens der ikke kan være en fremtidig strøm.

Hvad er nutidsværdien for??

På grund af sin enkelhed er nutidsværdien et nyttigt redskab til at afgøre, om et projekt eller en investering vil resultere i et overskud eller et nettotab. En positiv nutidsværdi resulterer i overskud, mens en negativ resulterer i et tab.

Netto nutidsværdien måler overskuddet eller underskuddet af pengestrømme, hvad angår nutidsværdi, over omkostningerne ved fondene. I en teoretisk budget situation med ubegrænset kapital skal et selskab foretage alle investeringer med en positiv nutidsværdi.

Netto nutidsværdien er et centralt redskab i analysen af ​​pengestrømme og er en standard metode til at bruge værdien af ​​penge over tid til evaluering af langsigtede projekter. Det er meget udbredt inden for økonomi, økonomi og regnskab.

Det bruges til udarbejdelse af kapitalbudgetter og i investeringsplanlægning til at analysere rentabiliteten af ​​en investering eller et planlagt projekt..

Eksempel på brug

Antag at en investor kunne vælge at modtage en betaling på $ 100 i dag eller i et år. En rationel investor ville ikke være villig til at udskyde betalingen.

Men hvad ville der ske, hvis en investor kunne vælge at modtage $ 100 i dag eller $ 105 om året? Hvis betaleren er pålidelig, kan den yderligere 5% være ventetiden værd, men kun hvis der ikke var noget andet, som investorerne kunne gøre med de $ 100, der tjener mere end 5%.

En investor kan være villig til at vente et år for at tjene yderligere 5%, men det kan ikke være acceptabelt for alle investorer. I dette tilfælde er 5% diskonteringsrenten, der vil variere i henhold til investor.

Hvis en investor vidste, at han kunne tjene 8% af en relativt sikker investering i det næste år, ville han ikke være villig til at udskyde 5% betalingen. I dette tilfælde er investorens diskonteringsrente 8%.

Et selskab kan bestemme diskonteringsrenten ved hjælp af forventet afkast af andre projekter med tilsvarende risiko, eller omkostningerne ved at låne penge til finansiering af projektet.

Hvordan beregnes det?

Den følgende formel bruges til at beregne nutidsværdien:

Rt = netto kontantstrøm eller udstrømning i en enkelt periode t.

i = rabat eller rentabilitet, der kunne opnås i alternative investeringer.

t = antal tidsperioder.

Dette er en nemmere måde at huske konceptet på: NPV = (nutidsværdi af de forventede pengestrømme) - (nutidsværdi af de investerede kontanter)

Ud over selve formlen kan nutidsværdien beregnes ved hjælp af tabeller, regneark eller regnemaskiner.

Penge i nutiden er mere end det samme beløb i fremtiden som følge af inflation og fortjeneste af alternative investeringer, der kunne foretages i mellemtiden.

Med andre ord, en dollar, der tjenes i fremtiden, vil ikke være så stor som en fortjent i nutiden. Diskonteringselementet i nutidsværdiformlen er en måde at tage højde for.

fordel

- Tage i betragtning værdien af ​​penge over tid, med vægt på tidligere pengestrømme.

- Overhold alle pengestrømme involveret i hele projektets levetid.

- Brugen af ​​rabat reducerer virkningen af ​​mindre sandsynlige langsigtede pengestrømme.

- Har en beslutningsmekanisme: Afvise projekter med negativ nutidsværdi.

Netto nutidsværdien er en indikator for, hvor stor værdi en investering eller et projekt tilføjer til virksomheden. I finansteori skal der vælges mellem den ene, der producerer den højeste nettopå nuværende værdi, hvis der er et valg mellem to gensidigt eksklusive alternativer.

Projekter med tilstrækkelig risiko kunne accepteres, hvis de har en positiv nutidsværdi. Dette indebærer ikke nødvendigvis, at de skal udføres, da nutidsværdien på kapitalomkostninger måske ikke tager højde for muligheden for omkostninger, det vil sige sammenligningen med andre disponible investeringer..

Netto nutidsværdi regel

Det antages, at en investering med en positiv nutidsværdi vil være rentabel, og en investering med negativ vil resultere i et nettotab. Dette koncept er grundlaget for nutidsværdiereglen, hvori det hedder, at kun investeringer med positive NPV-værdier bør overvejes..

En positiv nutidsværdi indikerer, at det planlagte overskud, der genereres af et projekt eller en investering i nuværende dollars, overstiger de forventede omkostninger, også i nuværende dollars..

ulemper

En ulempe ved at bruge en nutidsværdianalyse er, at den gør antagelser om fremtidige begivenheder, som måske ikke er pålidelige. Måling af afkastet på en investering med nutidsværdien er stort set baseret på estimater, så der kan være en betydelig fejlmargin.

Blandt de anslåede faktorer er investeringsomkostningerne, diskonteringsrenten og det forventede afkast. Et projekt kan kræve, at uforudsete udgifter starter eller kan kræve yderligere udgifter ved projektets afslutning.

Gendannelsesperioden eller nyttiggørelsesmetoden er et enklere alternativ til nutidsværdien. Denne metode beregner den tid, det tager at refundere den oprindelige investering.

Denne metode tager dog ikke hensyn til værdien af ​​penge over tid. Af denne årsag har genopretningsperioderne beregnet for langsigtede investeringer større potentiale for unøjagtighed.

Herudover er opsvingstiden strengt begrænset til den tid, der kræves for at genoprette de oprindelige investeringsomkostninger. Det er muligt, at afkastet på investeringen kan opleve pludselige bevægelser.

Sammenligninger, der bruger genoprettelsesperioder, tager ikke højde for det langsigtede afkast af alternative investeringer.

eksempler

Antag at et selskab kan investere i udstyr, der vil koste $ 1.000.000, og forventes at generere indtægter på $ 25.000 pr. Måned i 5 år.

Virksomheden har hovedstaden til rådighed for holdet. Alternativt kan du investere det på aktiemarkedet for at opnå et forventet afkast på 8% om året.

Ledere føler at købe et hold eller investere i aktiemarkedet er ens risiko.

Trin 1: Den nuværende nutidsværdi af den oprindelige investering

Da udstyret udbetales på forhånd, er dette det første pengestrømme, der indgår i beregningen. Der er ingen forsinket tid, der skal tælles, så udflugningen på $ 1.000.000 behøver ikke at blive diskonteret.

Identificer antallet af perioder (t)

Holdet forventes at generere et månedligt pengestrømme, der varer i 5 år. Det betyder, at der vil være 60 pengestrømme og 60 perioder, der indgår i beregningen.

Identificer diskonteringsrenten (i)

Det forventes, at den alternative investering betaler 8% om året. Men fordi teamet genererer et månedligt pengestrømme, skal den årlige diskonteringsrente konverteres til en månedlig sats. Ved hjælp af følgende formel finder vi det:

Månedlig diskonteringsrente = ((1 + 0,08)1/12) -1 = 0,64%.

Trin to: nutidsværdi af fremtidige pengestrømme

Månedlige pengestrømme opnås i slutningen af ​​måneden. Den første betaling kommer præcis en måned efter at have købt udstyret.

Dette er en fremtidig betaling, så det skal justeres for værdien af ​​penge over tid. For at illustrere konceptet fratrækkes de første fem betalinger fra nedenstående tabel.

Den fuldstændige beregning af nutidsværdien er lig med nutidsværdien af ​​de 60 fremtidige pengestrømme, minus investeringen på $ 1.000.000.

Beregningen kunne være mere kompliceret, hvis holdet var forventet at have en vis værdi i slutningen af ​​dets brugstid. Men i dette eksempel er det ikke meningen at være noget værd.

Denne formel kan forenkles til følgende beregning: VPN = (- $ 1.000.000) + ($ 1.242.332,82) = $ 242.332,82

I dette tilfælde er nutidsværdien positiv. Derfor skal udstyret købes. Hvis nutidsværdien af ​​disse pengestrømme var negativ, fordi diskonteringsrenten var højere, eller hvis netto kontantstrømme var lavere, ville investeringen have været undgået.

referencer

  1. Vil Kenton (2018). Netto nutidsværdi - NPV. Investopedia. Taget fra: investopedia.com.
  2. Wikipedia, den frie encyklopædi (2019). Nutidsværdi. Hentet fra: en.wikipedia.org.
  3. CFI (2019). Hvad er Net Present Value (NPV)? Modtaget fra: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Netto nutidsværdi ("NPV") Forklaret. Taget fra: tutor2u.net.
  5. Investeringsbesvarelser (2019). Netto nutidsværdi (NPV). Taget fra: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018). Hvad er nutidsværdi, og hvordan beregner du det? The Street. Taget fra: thestreet.com.