Finansiel evaluering af projekter Metoder og eksempler



en økonomisk evaluering af projekter Det er undersøgelsen af ​​alle dele af et bestemt projekt for at vurdere, om dette vil have en fremtidig præstation. Derfor vil denne tidligere evaluering være den måde at vide, om dette projekt vil bidrage til virksomhedens mål, eller hvis det bliver spild af tid og penge.

Betydningen af ​​den økonomiske evaluering er, at den er forud for eventuelle udbetalinger. Uden dette ville mange finansielle risici ved projektet ikke blive overvejet, hvilket øger sandsynligheden for projektfejl. Husk at denne evaluering er baseret på estimerede data, så det sikrer ikke, at projektet bliver en succes eller en fejl.

Imidlertid øger dets realisering betydeligt sandsynligheden for succes og advarer om vigtige faktorer, der skal tages i betragtning ved projektet, som f.eks. Investeringstiden, rentabiliteten eller indtægten og de anslåede omkostninger.

indeks

  • 1 kendetegn
    • 1.1 Flow af midler
    • 1.2 Finansiering
    • 1.3 Retur af investeringen
    • 1.4 Mål
  • 2 Metoder til økonomisk evaluering 
    • 2.1 Netværdien (NPV)
    • 2.2 Intern afkast (IRR)
    • 2.3 Inddrivelsesperiode (PR eller Payback)
  • 3 eksempler
    • 3.1 VAN og IRR
    • 3.2 Gendannelse eller tilbagekøbsperiode
  • 4 referencer

funktioner

Karakteristika ved denne evaluering kan variere meget afhængigt af projekttype. Alle evalueringer skal dog berøre følgende emner:

Pengestrømme

Når projektet er i gang, vil projektet generere indtægter og omkostninger. For hvert driftsår er det nødvendigt at estimere, hvor meget der vil blive genereret af hinanden for at opnå strømmen af ​​midler til rådighed.

finansiering

Selv om virksomheden har råd til selvfinansiering af projektet, er det i den økonomiske evaluering vigtigt at behandle projektet som om det skulle finansiere sig selv.

Returneringstid for investeringen

Det tidspunkt, hvor projektet vil blive rentabelt, er en anden vigtig information, når den evalueres økonomisk.

målsætninger

Hvis projektets mål ikke er tilpasset virksomhedens vision og mission, ville det ikke være fornuftigt at gøre det.

Metoder til økonomisk evaluering

Der er et stort antal økonomiske evalueringsmetoder, hvoraf de mest kendte er: Netto nutidsværdien (NPV), Den interne rate for tilbagesendelse (IRR) og Gendannelsesperioden (PR eller Payback).

Netto nutidsværdien (NPV)

NPV er en procedure, der måler nutidsværdien af ​​en række fremtidige pengestrømme (dvs. indkomst og omkostninger), som kommer fra projektet.

For at gøre dette skal fremtidige pengestrømme indføres i virksomhedens nuværende situation (opdatering af dem gennem en diskonteringsrente) og sammenligne dem med den investering, der blev foretaget i starten. Hvis det er større end dette, anbefales projektet; ellers vil det ikke være umagen værd at udføre det.

Intern rente (IRR)

IRR forsøger at beregne diskonteringsrenten, der opnår et positivt resultat for projektet.

Med andre ord, skal du kigge efter den mindste diskonteringsrente, som projektet anbefales til og generere et overskud. Derfor er IRR den diskonteringsrente, hvormed NPV er lig med nul.

Gendannelsesperiode (PR eller Payback)

Denne metode søger at finde ud af, hvor lang tid det tager at genoprette projektets oprindelige investering. Det opnås ved at tilføje de akkumulerede pengestrømme, indtil de svarer til den oprindelige udbetaling af projektet.

Denne teknik har nogle ulemper. På den ene side tager det kun hensyn til investeringstidspunktet.

Dette kan føre til fejl, når man vælger mellem et projekt og et andet, da denne faktor ikke betyder, at det valgte projekt er den mest rentable i fremtiden, men snarere at det er det, der tidligere har genoprettet.

På den anden side tages ikke de opdaterede værdier af pengestrømme i betragtning, som i de tidligere metoder. Dette er ikke det mest hensigtsmæssige, da det er kendt, at værdien af ​​penge ændres over tid.

eksempler

VAN og IRR

Lad os tage eksemplet på, at vi har følgende projekt at evaluere: En startpris på € 20.000, som i de næste 3 år ville generere € 5.000, € 8.000 og € 10.000.

van

For at beregne NPV skal vi først vide, hvilken interesse vi har. Hvis vi ikke har disse 20.000 €, spørger vi sandsynligvis et banklån til en rentesats.

Hvis vi har disse, må vi se, hvilken rentabilitet de penge ville give os i en anden investering, som f.eks. Et opsparingsindskud. Lad os derfor sige, at interessen er 5%.

Efter formlen for VAN:

Øvelsen ville se sådan ud:

VAN = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

På denne måde har vi beregnet den nuværende værdi af den årlige indkomst, vi har tilføjet dem og vi fratrukket den oprindelige investering.

TIR

I tilfælde af IRR har vi tidligere kommenteret, at det ville være diskonteringsrenten, der gør NPV lig med 0. Derfor ville formlen være NPV, rydde diskonteringsrenten og svare til 0:

IRR = 6,56%

Derfor er det endelige resultat den rentesats, hvorfra projektet er rentabelt. I dette tilfælde er denne minimumsrate 6,56%.

Gendannelsesperiode eller Payback

Hvis vi har to projekter A og B, giver opsvingstiden os den årlige afkast af hver af disse. Lad os se følgende eksempel:

Ved genopretningsperiodens teknik vil det mest interessante projekt være A, som genopretter sin investering i år 2, mens B gør det i 3.

Men betyder det imidlertid, at A er mere rentabelt i tiden end B? Selvfølgelig ikke. Som vi har sagt, tager genoprettelsesperioden kun hensyn til den tid, hvor vi genvandt projektets oprindelige investering; tager ikke højde for rentabiliteten eller de opdaterede værdier gennem diskonteringsrenten.

Det er en metode, der ikke kan være endelig, når man vælger mellem to projekter. Det er imidlertid meget nyttigt at kombinere det med andre teknikker som VAN og IRR, og også at få en foreløbig ide om returtidspunktet for den oprindelige udlæg.

referencer

  1. López Dumrauf, G. (2006), Anvendt Finansiel Beregning, en professionel tilgang, 2. udgave, Redaktionel La Ley, Buenos Aires.
  2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Markedsføringsspørgsmål. Editorial Norm
  3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Corporate Finance. Cengage Learning Editor.
  4. Gava, L .; E. Garderobe; G. Serna og A. Ubierna (2008), Finansiel forvaltning: Investeringsbeslutninger, Delta Publishing.
  5. Gómez Giovanny. (2001). Finansiel evaluering af projekter: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.